Strategie obbligazionarie
Carmignac Portfolio EM Debt
Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati emergentiFondo ISR Articolo 8Comparti
LU2427320812
Sfruttare le opportunità dell'intero universo obbligazionario emergente
- Accesso a molteplici driver di performance nell'universo emergente: debito locale, debito estero e valute.
- Filosofia basata sulle convinzioni e decorrelata dall'indice per individuare le opportunità più interessanti nei mercati emergenti.
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni90.8 %
Altro
9.2 %
Ultimo aggiornamento: 31 ott 2024
Indicatore di Rischio
3/7
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 13.3 %
0.0 %
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+ 7.8 %
Al 02/12/2024
Rendimenti annuali : anno 2014Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023
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- 7.3 %
+ 15.8 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
113.33 $
Patrimonio Gestito del Fondo
283 M €
Il mercato
Mercati emergenti
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 31 ott 2024
Ultimo aggiornamento: 2 dic 2024
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).
Carmignac Portfolio EM Debt performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 31 ott 2024Gestori del fondo
Abdelak Adjriou
Fund Manager
Alessandra Alecci
Fund Manager
Commento sulla performance
- In un contesto caratterizzato da un'elevata volatilità dei tassi d'interesse, il Fondo ha chiuso il mese con una performance assoluta negativa, ma ha comunque sovraperformato il suo indicatore di riferimento.- In un contesto di aumento dei tassi d'interesse statunitensi e di avversione al rischio, i nostri investimenti nel debito locale hanno pesato sulla performance, mentre le nostre posizioni nel debito estero e nelle valute si sono dimostrate resistenti.- Sul fronte dei tassi d'interesse, le nostre posizioni lunghe sui tassi locali brasiliani e ungheresi hanno dato un contributo negativo.- Sul fronte del credito, i nostri investimenti nel debito estero dei Paesi emergenti hanno dato un contributo positivo. In particolare, abbiamo beneficiato della nostra allocazione sul debito sovrano dell'Argentina e della Repubblica Dominicana, che si sono dimostrati resistenti, essendo meno vulnerabili alla volatilità legata alle elezioni statunitensi. - Infine, sul fronte valutario, se da un lato abbiamo sofferto della debolezza di alcune valute emergenti, dall'altro abbiamo beneficiato della nostra maggiore esposizione al dollaro USA, che abbiamo rafforzato in vista delle elezioni americane.
Prospettive e strategia d’investimento
- In un contesto di atterraggio morbido per le economie e di inflazione che continua a scendere gradualmente, rimaniamo costruttivi sui mercati emergenti e manteniamo un livello relativamente alto di duration modificata, pari a circa 500 punti base alla fine del periodo.- D'altro canto, riteniamo che le elezioni statunitensi, e in particolare un'eventuale vittoria di D. Trump, possano essere fonte di volatilità per i mercati emergenti. Per questo motivo, in vista del grande evento imprevedibile delle elezioni statunitensi, abbiamo ridotto il rischio complessivo del portafoglio, riducendo l'allocazione ad alcune valute emergenti e al debito locale (Messico).- Al contrario, abbiamo aumentato la nostra esposizione ai tassi reali e al dollaro USA, in particolare attraverso strategie di steepening negli Stati Uniti, dove le scadenze più lunghe saranno probabilmente le più colpite, soprattutto nel contesto di una presidenza Trump.- Per quanto riguarda il credito, manteniamo il nostro orientamento positivo, anche se cauto, a causa delle valutazioni elevate, e manteniamo un livello sostanziale di copertura sull'Itraxx Xover per proteggere il portafoglio dal rischio di un ampliamento degli spread. Nel corso del periodo, abbiamo aumentato la nostra esposizione al debito estero argentino, che riteniamo meno vulnerabile al rischio elettorale statunitense.- Sul fronte del debito estero degli EM, continuiamo a privilegiare le situazioni speciali dei Paesi le cui economie sono in fase di ristrutturazione o in netto miglioramento (Costa d'Avorio).- Infine, rimaniamo cauti sul fronte valutario, con una maggiore esposizione al dollaro USA e una minore allocazione alle valute EM. Manteniamo tuttavia un'esposizione selettiva alle valute dei Paesi con banche centrali meno accomodanti, come lo yen giapponese e il real brasiliano.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 2 dic 2024Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Fino al 31 dicembre 2023, l'indice di riferimento era JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG). Le performance sono rappresentate con il metodo del concatenamento.Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni. Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 03/12/2024
Carmignac Portfolio EM Debt Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.Ripartizione per Area Geografica
Ultimo aggiornamento: 31 ott 2024| America Latina | 35.7 % |
| Europa dell'Est | 24.4 % |
| Africa | 19.1 % |
| Asia | 9.6 % |
| Medio Oriente | 6.8 % |
| Europa | 4.5 % |
| Totale % di obbligazioni | 100.0 % |
America Latina35.7 %
 Messico | 12.5 % |
 Pérou | 5.9 % |
| Brésil | 5.8 % |
 Colombia | 4.8 % |
 Argentina | 3.3 % |
| Ecuador | 1.6 % |
| République Dominicaine | 1.5 % |
 Cile | 0.3 % |
 Costa Rica | 0.1 % |
Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 31 ott 2024Duration Modificata
5.0
Yield to Maturity7.4 %
Cedola Media
5.9 %
Numero di emittenti59
Numero di obbligazioni87
Rating Medio
BB+
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.Gestori del fondo
Abdelak Adjriou
Fund Manager
Alessandra Alecci
Fund Manager
Il Fondo è più adatto agli investitori a reddito fisso che cercano rendimenti superiori a quelli offerti dai mercati sviluppati, sfruttando il potenziale dell'universo emergente.
Abdelak Adjriou
Fund Manager
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Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
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