Comparti
FR0010149120
Soluzione flessibile a bassa duration per navigare nei mercati europei
- Fondo obbligazionario europeo con duration modificata ridotta sui tassi di interesse.
- Approccio flessibile e attivo attraverso la gestione della duration modificata (compresa tra -3 e +4).
- Esposizione contenuta verso il rischio di credito e rating minimo medio “investment grade".
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni72.4 %
Altro
27.6 %
Ultimo aggiornamento: 31 mar 2025
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
2 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 306.2 %
+ 9.9 %
+ 11.7 %
+ 10.2 %
+ 4.6 %
Al 16/04/2025
Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024
+ 1.1 %
+ 2.1 %
0.0 %
- 3.0 %
+ 3.6 %
+ 2.0 %
+ 0.2 %
- 4.8 %
+ 4.1 %
+ 5.3 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
1892.24 €
Patrimonio Gestito del Fondo
5 026 M €
Duration Modificata
31/03/2025
1.7
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 31 mar 2025
Ultimo aggiornamento: 16 apr 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).
Carmignac Sécurité performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 31 mar 2025Gestori del fondo
![[Management Team] [Author] Allier Marie Anne](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Allier-Marie-Anne.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Marie-Anne Allier
Fund Manager
![[Management Team] [Author] Guedy Aymeric](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/Guedy_Aymeric_HD-400x400.jpg?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Aymeric Guedy
Fund Manager, Analyst
Commento sulla performance
- In un contesto di deterioramento dei mercati obbligazionari, il fondo ha registrato una performance negativa, sottoperformando l'indice di riferimento.- Sul fronte dei tassi di interesse, le nostre posizioni lunghe sui tassi europei hanno avuto un impatto complessivamente negativo, ma le nostre strategie di irripidimento delle curve e le nostre posizioni corte sul debito francese hanno contribuito ad attutire lo shock dei tassi.- Per quanto riguarda il credito, se da un lato il carry sulle nostre posizioni e le nostre coperture per ridurre l'esposizione alla parte più rischiosa del mercato hanno contribuito positivamente, dall'altro l'allargamento degli spread di credito nel periodo ha avuto un impatto negativo.- Infine, il portafoglio continua a beneficiare della nostra esposizione agli strumenti del mercato monetario, mentre la nostra selezione di obbligazioni di prestito collateralizzate (CLO) ha avuto un impatto neutro questo mese.
Prospettive e strategia d’investimento
- Considerati i rischi legati ai dazi, ai bilanci destinati alla difesa europea e alle questioni geopolitiche in un contesto di valutazioni sempre più tese in alcuni mercati, il portafoglio mantiene un posizionamento equilibrato con una duration modificata che è diminuita nel corso del mese, passando da 2,2 a 1,7. La duration modificata si concentra principalmente sulla parte breve della curva.- Da un lato, il portafoglio beneficia di una significativa allocazione al credito, investita principalmente in obbligazioni societarie e CLO a breve termine e con rating elevato, che offrono un'interessante fonte di carry e un beta ridotto rispetto alla volatilità del mercato.- D'altro canto, stiamo adottando una posizione cauta sui tassi d'interesse, in particolare in Europa, dove privilegiamo una strategia di irripidimento delle curve dei rendimenti, nonché un marcato appetito per i prodotti inflazionistici, in un contesto di espansione fiscale in Europa.- Manteniamo inoltre la protezione sul mercato del credito (iTraxx Xover), con i mercati che scambiano a livelli ristretti in un contesto economico e geopolitico incerto.- Infine, abbiamo destinato una parte del portafoglio agli strumenti del mercato monetario, che rappresentano un'interessante fonte di carry con un rischio limitato.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 16 apr 2025Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni. Dall’1/01/2013, gli indici azionari di riferimento dei nostri fondi sono calcolati con i dividendi netti reinvestiti. Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 17/04/2025
Carmignac Sécurité Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.Ripartizione per classe di attività
Ultimo aggiornamento: 31 mar 2025| Obbligazioni | 72.4 % |
| Strumenti monetari | 20.7 % |
| Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati | 6.8 % |
Per accedere alla versione settimanale
Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 31 mar 2025Duration Modificata
1.7
Yield to Maturity3.8 %
Cedola Media
3.5 %
Numero di emittenti212
Numero di obbligazioni335
Rating Medio
A-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
Per accedere alla versione settimanale
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.Gestori del fondo
Marie-Anne Allier
Fund Manager
Aymeric Guedy
Fund Manager, Analyst
Da oltre 30 anni manteniamo il nostro approccio attivo e orientato alle convinzioni, pur essendo in grado di adattarci alle diverse configurazioni del mercato. Questo è ciò che vogliamo continuare a offrire agli investitori.
Marie-Anne Allier
Fund Manager
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Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
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Contesto di mercato
-Il principale annuncio del mese è arrivato dal Parlamento tedesco, che ha adottato una riforma della politica di freno al debito per aumentare le spese militari, approvando al contempo la creazione di un fondo per le infrastrutture da 500 miliardi di euro. -Negli Stati Uniti gli indicatori sono stati contrastanti, con una delusione per gli indicatori anticipatori, che riflettono prospettive di crescita meno dinamiche e un'inflazione più vigorosa.- D'altro canto, le statistiche economiche statunitensi rimangono solide, con consumi forti da parte delle famiglie e delle imprese prima dell'implementazione dei dazi. -L'inflazione di fondo è scesa leggermente su entrambe le sponde dell'Atlantico alla fine di febbraio, attestandosi ora al +2,6% nella zona euro e al +3,1% oltreoceano. -Il cambiamento della dottrina tedesca in materia di politica fiscale ha provocato un forte shock sui tassi, come dimostra l'aumento di +33 pb del tasso decennale tedesco, a differenza del suo omologo statunitense, che è rimasto stabile in considerazione delle incertezze che gravano sulla crescita.