Strategie obbligazionarie
Carmignac Portfolio EM Debt
Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati emergentiFondo ISR Articolo 8Comparti
LU1623763221
Sfruttare le opportunità dell'intero universo obbligazionario emergente
- Accesso a molteplici driver di performance nell'universo emergente: debito locale, debito estero e valute.
- Filosofia basata sulle convinzioni e decorrelata dall'indice per individuare le opportunità più interessanti nei mercati emergenti.
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni87.9 %
Altro
12.1 %
Ultimo aggiornamento: 31 dic 2024
Indicatore di Rischio
3/7
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 41.5 %
0.0 %
+ 21.0 %
+ 12.4 %
+ 5.2 %
Al 17/01/2025
Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024
-
-
+ 0.8 %
- 10.5 %
+ 28.1 %
+ 9.8 %
+ 3.2 %
- 9.4 %
+ 14.3 %
+ 3.7 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
141.48 €
Patrimonio Gestito del Fondo
286 M €
Il mercato
Mercati emergenti
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 31 dic 2024
Ultimo aggiornamento: 17 gen 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).
Carmignac Portfolio EM Debt performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 31 dic 2024Gestori del fondo
Abdelak Adjriou
Fund Manager
Alessandra Alecci
Fund Manager
Commento sulla performance
- In un contesto di diffusi aumenti dei tassi d'interesse, il Fondo ha registrato una performance negativa, superando l'indicatore di riferimento.- Per quanto riguarda i tassi, le nostre posizioni nel debito statunitense e la nostra esposizione ad alcuni mercati emergenti, come quello brasiliano, hanno avuto un impatto negativo.- Tuttavia, queste perdite sono state parzialmente compensate dal contributo positivo delle nostre posizioni sui tassi locali cinesi.- La nostra esposizione al credito ha dato un contributo positivo, soprattutto grazie alla nostra esposizione ai titoli finanziari e alla nostra selezione del debito estero dei Paesi emergenti, in particolare dell'Argentina. In un contesto di ampliamento degli spread creditizi, le nostre coperture hanno dato un contributo positivo.- Infine, sul fronte valutario, sebbene abbiamo beneficiato della nostra esposizione al dollaro USA, il fondo ha risentito delle nostre posizioni sul real brasiliano.
Prospettive e strategia d’investimento
- Prevediamo ancora una volta che la crescita globale rimanga solida, con i consumi che restano robusti, in particolare nel settore dei servizi, e l'inflazione che continua a scendere gradualmente. In questo contesto, ci aspettiamo che la BCE, le banche centrali dei mercati emergenti e, in misura minore, la Federal Reserve proseguano gradualmente il loro allentamento monetario. Manteniamo quindi un livello di duration relativamente alto, superiore a 6 a fine periodo.- Per quanto riguarda i tassi locali, privilegiamo le banche centrali in ritardo rispetto al ciclo, come Messico, Sudafrica e alcuni paesi dell'Europa orientale (Repubblica Ceca), che beneficiano di tassi reali elevati.- Sul fronte del debito estero emergente, siamo cauti sul debito investment grade a più lungo termine, poiché gli spread sono già relativamente stretti. Detto questo, vediamo opportunità tra i titoli ad alto rendimento con rating come Costa d'Avorio, Colombia e Sudafrica. Privilegiamo anche alcuni emittenti con rating inferiore i cui fondamentali stanno migliorando, come l'Argentina.- Per quanto riguarda il credito, manteniamo il nostro orientamento positivo, anche se con cautela, date le elevate valutazioni, e manteniamo un livello sostanziale di copertura sull'Itraxx Xover per proteggere il portafoglio dal rischio di un ampliamento degli spread.- Infine, sul fronte valutario, siamo cauti sulle valute EM visto il potenziale inflazionistico di alcune proposte politiche di Trump, che potrebbero rafforzare ulteriormente il dollaro USA. Per questo motivo abbiamo una posizione corta sulle valute asiatiche e una posizione del 20% sul dollaro.- Tuttavia, manteniamo un'esposizione selettiva ad alcune valute EM, con una preferenza per quelle dell'America Latina e dell'Europa centrale e orientale, che offrono valutazioni e carry interessanti.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 17 gen 2025Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Fino al 31 dicembre 2023, l'indice di riferimento era JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG). Le performance sono rappresentate con il metodo del concatenamento.Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni. Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 21/01/2025
Carmignac Portfolio EM Debt Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.Ripartizione per Area Geografica
Ultimo aggiornamento: 31 dic 2024| America Latina | 34.6 % |
| Africa | 24.2 % |
| Europa dell'Est | 22.6 % |
| Asia | 8.2 % |
| Medio Oriente | 8.0 % |
| Europa | 2.5 % |
| Totale % di obbligazioni | 100.0 % |
America Latina34.6 %
 Messico | 10.6 % |
 Brésil | 7.3 % |
 Colombia | 6.2 % |
 Argentina | 4.5 % |
| République Dominicaine | 2.3 % |
| Ecuador | 1.2 % |
| El Salvador | 1.1 % |
| Pérou | 1.0 % |
 Cile | 0.2 % |
 Costa Rica | 0.1 % |
Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 31 dic 2024Duration Modificata
5.8
Yield to Maturity7.6 %
Cedola Media
5.9 %
Numero di emittenti57
Numero di obbligazioni94
Rating Medio
BB+
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.Gestori del fondo
Abdelak Adjriou
Fund Manager
Alessandra Alecci
Fund Manager
Il Fondo è più adatto agli investitori a reddito fisso che cercano rendimenti superiori a quelli offerti dai mercati sviluppati, sfruttando il potenziale dell'universo emergente.
Abdelak Adjriou
Fund Manager
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Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
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