Perché scegliere un Fondo misto per investire il proprio capitale?

Un Fondo che combina diverse asset class finanziarie. A differenza dei Fondi specializzati, che investono in un’unica categoria di prodotti finanziari (ad esempio, i Fondi azionari che investono solo in azioni di società quotate in Borsa), un Fondo si dice “diversificato” quando investe in diverse categorie (o classi) di asset finanziari: azioni, obbligazioni, valute, mercato monetario, materie prime, ecc. Tutti questi asset non subiscono le stesse variazioni nel tempo, poiché l’andamento dei loro prezzi può essere influenzato da fattori diversi.

I Fondi misti consentono quindi di combinare molteplici asset finanziari, che presentano rischi diversi, all’interno dello stesso portafoglio:

• asset a rischio valutato come basso: si tratta, ad esempio, di prodotti monetari, prestiti a breve termine emessi da società sotto forma di commercial paper, certificati di deposito ecc. Poiché tale debito è rimborsabile nel breve periodo presenta un rischio ridotto, ma in cambio offre un rendimento basso all’investitore;

• prodotti più rischiosi: è il caso, in particolare, dei titoli azionari o delle materie prime, che sono più volatili (ovvero, che presentano variazioni di prezzo più marcate), ma il cui rendimento potenziale è più elevato.

Per una migliore gestione dei rischi. I Fondi misti rispondono a un principio basilare della gestione del portafoglio, che consiste nel “non mettere tutte le uova nello stesso paniere”. Moltiplicando la quantità e la natura degli strumenti di investimento, l’obiettivo non è solo quello di ricercare il migliore rapporto rischio/rendimento¹, ma anche, e soprattutto, di distribuire i rischi finanziari.

Attraverso la combinazione di asset più o meno rischiosi all’interno dello stesso portafoglio, l’investitore cerca di limitare il rischio di perdita del capitale. Quando gli asset rischiosi registrano ribassi, la flessione può essere parzialmente o totalmente compensata dall’apprezzamento degli altri asset in portafoglio. Ad esempio, la minusvalenza generata da un titolo azionario può essere compensata dagli interessi incassati da un’obbligazione. In sintesi, i Fondi misti consentono di mitigare gli effetti della volatilità degli asset rischiosi.

La strategia di diversificazione comporta l’effettuazione di arbitraggi tra i vari strumenti di investimento. A tale scopo, è necessario valutare il profilo dell’investitore, che può essere conservativo, equilibrato o dinamico.

È partendo da questo quadro conoscitivo sulla situazione individuale, età, reddito, orizzonte di investimento, propensione al rischio e obiettivi, che sarà possibile scegliere il prodotto più adatto all’investitore, spaziando dai Fondi ad allocazione difensiva a quelli dinamici.

A seconda della categoria di Fondi misti, la ripartizione tra asset class è diversa. Un Fondo misto conservativo presenterà in proporzione più asset a basso rischio rispetto agli asset rischiosi. Ad esempio: 45% di titoli governativi, 35% di prodotti monetari, e 20% di titoli azionari. Viceversa, un Fondo dinamico potrebbe risultare investito per il 20% in obbligazioni corporate, per il 40% in azioni e per il 40% in materie prime.

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