Flash Note

Aufbrechen europäischer Stereotype: Carmignac Portfolio Patrimoine Europe

Carmignac

Keith Ney und Mark Denham sprechen über ihren erfolgreichen europäischen Multi-Asset-Fonds und erläutern, wie sie die kommenden Herausforderungen angehen und dabei ihre langfristigen Anlagethemen beibehalten wollen.

Der Fonds wurde gerade von Lipper zum „Besten Mischfonds in Europa“ erklärt? Worauf führen Sie diesen Erfolg zurück?


MD: Der Carmignac Portfolio Patrimoine Europe wurde 2017 aufgelegt, um Anlegern eine nachhaltige Lösung mit moderatem Risiko in einem sich stets wandelnden europäischen Umfeld zu bieten. In den letzten vier Jahren ist es dem Fonds trotz eines sehr volatilen Umfelds gelungen, Marktrückgänge zu minimieren und an den Aufwärtsphasen zu partizipieren, selbst im ereignisreichen Jahr 2020 oder Anfang 2022. Wir treffen beide eine gezielte Wertpapierauswahl und führen eine gründliche Analyse unserer Investments durch, ohne dabei mögliche überlappende Risiken aus den Augen zu verlieren. Unsere Risikomanagementstrategien haben demzufolge seit der Auflegung des Fonds positiv zu seiner Performance beigetragen. Die breite Palette der verfügbaren Instrumente hat sich als nützlich erwiesen, um sowohl die Abwärtsrisiken zu mindern als auch eine positive Bruttoperformance zu erzielen. Langfristig gesehen hat jedoch unsere Auswahl an Absicherungen bei Aktien und Anleihen am stärksten zur positiven Wertentwicklung des Fonds beigetragen, und damit sind wir zufrieden.

Der Fonds basiert auf der „Patrimoine“-Philosophie, die sich durch einen agilen und langfristigen Multi-Asset-Class-Ansatz auszeichnet. Was unterscheidet den Carmignac Portfolio Patrimoine Europe vom Flaggschiff Carmignac Patrimoine?


KN: Eine gemeinsame Philosophie bedeutet gewiss nicht, dass in gleicher Weise investiert wird. Der Carmignac Portfolio Patrimoine Europe ist nicht als ein Carve-Out des Carmignac Patrimoine zu verstehen. Abgesehen davon, dass die Fonds nicht dasselbe Anlageuniversum haben, was ihre Verwaltung erheblich beeinflusst, unterscheiden sie sich auch hinsichtlich der Absicherungen sowohl bei Aktien wie auch bei Anleihen. Die Überschneidungen zwischen den Fonds sind infolgedessen ebenso wie ihre Korrelation gering, wodurch sie sich in einem Anlegerportfolio ergänzen können.

Was sind die größten Risiken für die Zukunft, und wie wollen Sie sie angehen?


KN: Der russisch-ukrainische Konflikt und die damit einhergehenden Wirtschaftssanktionen bergen das Risiko einer Stagflation, d. h. eines Wirtschaftsabschwungs in Verbindung mit einer hohen Inflation. Der Mangel an verfügbaren Rohstoffen könnte zu größeren Unterbrechungen der Lieferketten führen. Dies würde sich negativ auf das Wachstum auswirken und die Preise weiter ansteigen lassen. Während der Wirtschaftsausblick für 2022 bereits auf eine Verlangsamung des Wachstums und eine anhaltende Inflation hindeutete, verstärkt der Konflikt die wirtschaftlichen Trends, die wir bereits in unserer Anlagestrategie berücksichtigt hatten. Obwohl Europa von dieser geopolitischen Krise besonders betroffen ist, wird eine starke fiskalpolitische Reaktion der Regierungen erwartet, von der einige Sektoren wie etwa erneuerbare Energien profitieren könnten.

Wenn wir gerade von diesen vielversprechenden Sektoren sprechen, könnten Sie uns mehr über Ihre langfristigen Anlagemöglichkeiten erzählen?


MD: Der Fonds hat sich in der Vergangenheit in zukunftsorientierten Sektoren wie Gesundheitswesen, Technologie und erneuerbare Energien engagiert. Unser Ansatz für Europa ist daher sehr selektiv und baut auf einem robusten Prozess auf. Im derzeitigen Umfeld halten wir an unseren Kernbeständen fest, die in ihren jeweiligen Bereichen zu den Gewinnern zählen, nehmen aber auch einige Anpassungen vor. Dank der Risikomanagementstrategien konnten wir ein Exposure in diesen vielversprechenden Sektoren aufbauen, ohne das kurzfristige Risikoniveau des Fonds zu erhöhen.

  • Carmignac Portfolio Patrimoine Europe in Kürze

    Der Fonds wurde 2017 aufgelegt, um Anlegern eine nachhaltige Anlagelösung mit moderatem Risiko in einem sich stets wandelnden europäischen Umfeld zu bieten. Der Fonds zeichnet sich durch einen agilen und langfristigen Multi-Asset-Class-Ansatz aus. Das Ziel des Fonds ist es, an den europäischen Aktien- und Anleihenmärkten Nischen mit vielversprechenden Titeln zu finden und sich gleichzeitig an unterschiedliche Marktbedingungen und insbesondere an Baissemärkte anzupassen. Das Exposure gegenüber den Aktienmärkten kann daher zwischen 0% und 50% des Portfolios variieren, und wir als Portfoliomanager haben die Möglichkeit, dieses Exposure jederzeit zu ändern. Dies versetzt uns in die Lage, schnell und wirkungsvoll zu reagieren, wenn die wirtschaftlichen, politischen oder sozialen Bedingungen dies aus unserer Sicht erfordern.

Der Beweis, dass der Fonds sein Mandat erfüllen kann:

  • 34%
    Performance seit Auflegung

    (Dezember 2017) ggü. 19% für den Referenzindikator1.

  • 1. Quartil
    Innerhalb seiner Morningstar-Kategorie

    für Performance2.

  • 1. Platz
    Auszeichnung mit dem Lipper Fund Award

    2022 als bester Fonds über 3 Jahre in Europa3.

1 40% STOXX Europe 600 (Reinvestierte Erträge) + 40% ICE BofA All Maturity All Euro Government + 20% ESTER kapitalisiert. Vierteljährlich neu gewichtet. Bis zum 31.12.2021. setzte sich der Referenzindikator zu 50% aus dem STOXX Europe 600 (SXXR Index) und zu 50% aus dem BofA Merrill Lynch All Maturity All Euro Government Index zusammen. Die Wertentwicklung wird mithilfe der Verkettungsmethode dargestellt. Der Fonds wurde am 29.12.2017 aufgelegt.
2 Morningstar-Kategorie „EUR Moderate Allocation“. Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die künftigen Ergebnisse der OGA oder des Managers. Die Performance bezieht sich auf die Anteilsklasse A EUR acc. Die vergangene Wertentwicklung ist nicht zwangsläufig ein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. Die Wertentwicklungen verstehen sich, soweit zutreffend, nach Abzug von Gebühren (mit Ausnahme der gegebenenfalls von der Vertriebsstelle in Rechnung gestellten Ausgabegebühren). Die Rendite von Aktien, die nicht gegen das Währungsrisiko abgesichert sind, kann infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. Der Fonds ist mit dem Risiko eines Kapitalverlusts verbunden. Quelle: Carmignac, Morningstar, 31.03.2022.
3 Kategorie Mixed Asset EUR Bal – Europe. Methodik: www.lipperfundawards.com/Methodology

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe

Ein Fonds, entwickelt um die vielfältigen Chancen in Europa zu nutzen.

Besuchen Sie das Fondsprofil

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe A EUR Acc

ISIN: LU1744628287

Empfohlene Mindestanlagedauer

Geringstes Risiko Höchstes Risiko

1 2 3 4 5 6 7
Hauptrisiken des Fonds

AKTIENRISIKO: Änderungen des Preises von Aktien können sich auf die Performance des Fonds auswirken, deren Umfang von externen Faktoren, Handelsvolumen sowie der Marktkapitalisierung abhängt.

ZINSRISIKO: Das Zinsrisiko führt bei einer Veränderung der Zinssätze zu einem Rückgang des Nettoinventarwerts.

KREDITRISIKO: Das Kreditrisiko besteht in der Gefahr, dass der Emittent seinen Verpflichtungen nicht nachkommt.

WÄHRUNGSRISIKO: Das Währungsrisiko ist mit dem Engagement in einer Währung verbunden, die nicht die Bewertungswährung des Fonds ist.

Der Fonds ist mit einem Kapitalverlustrisiko verbunden.

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe A EUR Acc

ISIN: LU1744628287
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 (YTD)
?
Year to date
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe A EUR Acc - - - - -4.77 % +18.67 % +13.86 % +9.47 % -12.73 % +2.07 % +6.58 %
Referenzindikator - - - - -4.83 % +16.38 % +2.35 % +10.25 % -11.02 % +9.54 % +4.38 %

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3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe A EUR Acc -1.57 % +3.96 % -
Referenzindikator +1.07 % +3.14 % -

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Quelle: Carmignac am 31/10/2024

Einstiegskosten : 4,00% des Betrags, den Sie beim Einstieg in diese Anlage zahlen. Dies ist der Höchstbetrag, der Ihnen berechnet wird. Carmignac Gestion erhebt keine Eintrittsgebühr. Die Person, die Ihnen das Produkt verkauft, teilt Ihnen die tatsächliche Gebühr mit.
Ausstiegskosten : Wir berechnen keine Ausstiegsgebühr für dieses Produkt.
Verwaltungsgebühren und sonstige Verwaltungs- oder Betriebskosten : 1,80% des Werts Ihrer Anlage pro Jahr. Hierbei handelt es sich um eine Schätzung auf der Grundlage der tatsächlichen Kosten des letzten Jahres.
Erfolgsgebühren : 20,00% wenn die Anteilsklasse während des Performancezeitraums den Referenzindikator übertrifft. Sie ist auch dann zahlbar, wenn die Anteilsklasse den Referenzindikator übertroffen, aber eine negative Performance verzeichnet hat. Minderleistung wird für 5 Jahre zurückgefordert. Der tatsächliche Betrag hängt davon ab, wie gut sich Ihre Investition entwickelt. Die obige aggregierte Kostenschätzung enthält den Durchschnitt der letzten 5 Jahre oder seit der Produkterstellung, wenn es weniger als 5 Jahre sind.
Transaktionskosten : 0,67% des Werts Ihrer Anlage pro Jahr. Hierbei handelt es sich um eine Schätzung der Kosten, die anfallen, wenn wir die Basiswerte für das Produkt kaufen oder verkaufen. Der tatsächliche Betrag hängt davon ab, wie viel wir kaufen und verkaufen.