Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Marchés mondiauxFonds ISR Article 8
Parts

LU0807689665

Une solution flexible pour naviguer sur les marchés obligataires mondiaux
  • Une stratégie de conviction visant à saisir les opportunités des marchés obligataires mondiaux tout en couvrant systématiquement le risque de change.
  • Un processus d'investissement basé sur une allocation d'actifs « top-down » et une implémentation de stratégies de taux et de crédit « bottom-up » .
Allocation d'actifs
Obligations64.7 %
Autres35.3 %
Au : 28 févr. 2025.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 15.4 %
+ 4.2 %
+ 10.1 %
+ 8.2 %
+ 5.1 %
Du 19/07/2012
Au 12/03/2025
Performance par Année Civile 2024
- 1.4 %
- 0.6 %
+ 1.2 %
- 3.9 %
+ 4.5 %
+ 8.8 %
- 0.2 %
- 8.4 %
+ 2.4 %
+ 2.9 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
1153.72 CHF
Actifs Nets
1 834 M €
Sensibilité 28/02/2025
3.1
Classification SFDR

Article

8
Au : 12 mars 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.

Carmignac Portfolio Flexible Bond : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 28 févr. 2025.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant

Environnement de marché

  • Aux États-Unis, le marché de l’emploi continue de faire preuve de robustesse avec un taux de chômage qui s’inscrit en baisse, à 4,0%. Dans le même temps, l’inflation s’est inscrite en hausse pour s’établir à 3,0% en glissement annuel.

  • Sur le plan politique, Trump a commencé à mettre en œuvre son programme, en commençant par une augmentation des droits de douane sur le Mexique, le Canada, la Chine et l’Europe, dont l’entrée en vigueur est prévue dans les mois à venir.

  • Par ailleurs, des pourparlers sur un cessez-le-feu en Ukraine ont été entamés, Trump s’engageant dans des négociations avec la Russie, une première depuis le début de la guerre, en 2022.

  • Dans la zone euro, l’inflation a progressé en janvier, pâtissant de l’augmentation des prix de l’énergie, tandis que l’inflation sous-jacente est restée stable à 2,7%. La dynamique de croissance a montré une légère amélioration avec une révision à la hausse du PIB du quatrième trimestre et un indice PMI composite en expansion à 50,3 grâce à une reprise de la composante manufacturière.

  • Les taux ont baissé en février, en particulier aux États-Unis, où le taux à 10 ans a baissé de -33 points de base (pb) à la faveur des annonces de Donald Trump et d’indicateurs avancés pointant vers un ralentissement, tandis que le taux allemand à 10 ans a diminué plus modérément de -5 pb.

Commentaire de performance

  • Le Fonds a délivré une performance positive en absolu tout comme en relatif contre son indicateur de référence dans cette configuration de marché.

  • Notre préférence pour les taux états-uniens au détriment des taux européens a été particulièrement payante, à l’instar du mois précédent, alors que les statistiques américaines pointent vers un ralentissement de l’économie.

  • Les instruments de portage et nos stratégies d’inflation continuent également d’apporter une contribution solide à la performance du Fonds.

  • Au cours du mois de février, nous avons renforcé la sensibilité aux taux du Fonds au travers de stratégies optionnelles, d’une part, et nous avons réduit notre exposition au crédit, d’autre part.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Nous observons un écart considérable d’optimisme de la part des investisseurs pour la région États-Unis aux dépens de la zone euro, créant de ce fait une asymétrie favorable pour une gestion active comme la nôtre.

  • Le portefeuille se concentre sur la partie courte des courbes de taux, qui présente un potentiel d’appréciation au contraire des échéances les plus longues, qui devraient pâtir des politiques dispendieuses des différentes économies.

  • La dynamique de désinflation semble moins vigoureuse des deux côtés de l’Atlantique alors que le marché continue d’intégrer un retour durable de l’inflation sous la cible des banques centrales.

  • Forts de ces constats, nous embarquons un niveau modéré de sensibilité aux taux avec une préférence pour la région États-Unis tout en déployant une stratégie de pentification des courbes de taux et un appétit marqué pour les produits d’inflation.

Aperçu des performances

Au : 12 mars 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations. Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 13/03/2025

Carmignac Portfolio Flexible Bond Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 28 févr. 2025.
Obligations64.7 %
Monétaire17.5 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés17.3 %
Actions0.4 %
En savoir plus

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclairerons sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 28 févr. 2025.
Sensibilité3.1
Yield to Maturity *4.5 %
Coupon Moyen3.8 %
Nombre d'émetteurs156
Nombre d'obligations197
Notation moyenneBBB
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Eliezer et moi-même gérons cette stratégie dans le but d’offrir aux investisseurs une solution d’investissement flexible, diversifiée, sur l’ensemble des marchés obligataires, tout en couvrant le risque de change.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Découvrez les caractéristiques du Fonds

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