Carmignac Portfolio Credit

Compartiment de SICAV de droit luxembourgeoisMarchés mondiauxArticle 6

Parts

LU2020612904

Accéder à tout l'univers du crédit pour atteindre un maximum de flexibilité

Une gestion de conviction et opportuniste sur les marchés de crédit à l’échelle mondiale.
Une approche non-benchmarkée très sélective pour une construction du portefeuille rigoureuse.

Documents clés

Rapport mensuel KID

Allocation d'actifs

Obligations99.7 %

Autres0.3 %

Au : 30 sept. 2024.

Indicateur de Risque

3/7

Durée Minimum de Placement Recommandée

3 ans

Performance Cumulée depuis création Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois

+ 30.1 %

0.0 %

+ 28.4 %

+ 8.8 %

+ 15.4 %

Du 16/08/2019
Au 31/10/2024

Performance par Année Civile 2014Performance par Année Civile 2015Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023

-

+ 2.8 %

+ 12.3 %

+ 3.9 %

- 11.3 %

+ 12.6 %

Valeur Liquidative

130.09 $

Actifs Nets

1 623 M €

Marché

Marchés mondiaux

Classification SFDR

Article

6

Au : 30 sept. 2024.

Au : 31 oct. 2024.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.

Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Credit

Carmignac Portfolio Credit : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 sept. 2024.

L'équipe de gestion des Fonds

Pierre Verlé

Responsable Équipe Crédit, co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant

[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre Deneuville

Gérant

Environnement de marché

La Réserve fédérale états-unienne a délivré un message plus accommodant qu’attendu lors de sa réunion du mois de septembre avec une baisse de son taux directeur de -0,5%.
Les données de croissance ont pourtant surpassé les attentes outre-Atlantique tant sur le chômage, qui a décliné à 4,2%, que sur la résilience du consommateur avec des ventes au détail en accélération de +0,1%.
L’inflation globale a continué de ralentir à +2,5% sur un an à la faveur de la décrue du prix des matières premières, en revanche l’inflation cœur est restée stable à +3,2%.
La Banque centrale européenne a pour sa part réduit son taux directeur de -25 points de base dans un contexte de statistiques économiques décevantes tant sur le front des indicateurs avancés que sur les perspectives de croissance future de la zone.
Du côté des autres banques centrales, notons que la Banque du Japon a opté pour une pause dans son cycle de hausse alors que la Banque centrale brésilienne a relevé son taux directeur d’un quart de point.

Commentaire de performance

Le Fonds a délivré une performance positive en absolu lors du mois de septembre, en léger retrait contre son indicateur de référence dans un environnement de forte contraction des taux.
Notre sélection de titres a une nouvelle fois contribué positivement à la performance du Fonds, notamment les principales thématiques d’investissement, à l’instar des obligations financières ou du secteur de l’énergie.
En revanche, nos stratégies de couvertures sur indices crédit ont contribué négativement, consécutivement au resserrement des marges de crédit sur la seconde moitié du mois de septembre.
Enfin, nous continuons de bénéficier de nos obligations adossées à des prêts d’entreprise (« collateralized loan obligation », CLO), qui performent de manière régulière.

Perspectives et stratégie d’investissement

Nous continuons à nous concentrer sur nos principaux thèmes d’investissement par le biais d’une sélection d’obligations à haut rendement, d’énergie, de valeurs financières et de notre sélection de CLO.
En outre, dans cet environnement volatil, nous maintenons nos stratégies de couverture du marché à plus de 20%, afin de protéger le portefeuille contre le risque de nouvelles perturbations du marché, tout en nous concentrant sur l’alpha.
En effet, après des années de faiblesse due à l’abondance de liquidités et au faible coût du capital, les taux de défaillance devraient remonter à des niveaux plus normaux, ce que nous considérons comme un catalyseur qui devrait créer de réelles opportunités idiosyncratiques.
Enfin, le portage élevé du portefeuille (plus de 6,5%) et les valorisations attrayantes du crédit devraient atténuer la volatilité à court terme et contribuer à générer des performances à moyen et long terme.

Aperçu des performances

Au : 31 oct. 2024.

Voir les performances détaillées

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations. Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.

Source: Carmignac au 04/11/2024

Carmignac Portfolio Credit Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 30 sept. 2024.


Europe	71.6 %
Amérique du Nord	10.4 %
Amérique Latine	8.1 %
Europe de l'Est	3.7 %
Asie	3.0 %
Afrique	2.2 %
Moyen-Orient	1.1 %
Total % Obligations	100.0 %

Europe71.6 %


France	13.0 %
Irlande	12.1 %
Royaume-Uni	10.6 %
Italie	6.6 %
Espagne	5.9 %
Grèce	4.1 %
Pays-Bas	4.0 %
Autriche	2.6 %
Suisse	2.6 %
Allemagne	2.6 %
Suède	2.6 %
Norvège	2.2 %
Portugal	1.2 %
Finlande	1.0 %
Belgique	0.4 %

Allocation d'actifs

Au : 30 sept. 2024.


Obligations	99.7 %
Actions	2.4 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés	-2.1 %
Credit Default Swap	-21 %

Top 10

Au : 30 sept. 2024.


TOTALENERGIES 17/07/2036	2.1%
ENI TV 13/07/2029	1.5%
PARATUS ENERGY SERVICES 9.50% 27/12/2026	1.4%
TELEFONICA EUROPE 07/06/2031	1.3%
BORR IHC LTD / BORR FINANCE 10.00% 15/11/2025	1.3%
BP CAPITAL MARKETS 22/03/2029	1.2%
BORR IHC LTD / BORR FINANCE 10.38% 15/11/2026	1.2%
IWG US FINANCE 6.50% 28/03/2030	1.0%
BNP PARIBAS 06/12/2029	1.0%
FINNAIR OYJ 4.75% 24/02/2029	1.0%

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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclairerons sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 sept. 2024.

Sensibilité3.9

Yield to Maturity *6.6 %

Coupon Moyen6.3 %

Nombre d'émetteurs236

Nombre d'obligations315

Notation moyenneBBB-

Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.

L'équipe de gestion du Fonds

Pierre Verlé

Responsable Équipe Crédit, co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant

Alexandre Deneuville

Gérant

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La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.

La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.

Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.

Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. »

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