Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Credit

SICAVMarchés mondiauxArticle 6
Parts

LU1623763064

Accéder à tout l'univers du crédit pour atteindre un maximum de flexibilité
  • Une gestion de conviction et opportuniste sur les marchés de crédit à l’échelle mondiale.
  • Une approche non-benchmarkée très sélective pour une construction du portefeuille rigoureuse.
Documents clés
Rapport mensuelKID
Allocation d'actifs
Obligations98 %
Autres2 %
Au : 28 juin 2024.
Indicateur de Risque
3/7
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 60.2 %
0.0 %
+ 26.8 %
+ 5.8 %
+ 14.1 %
Du 31/07/2017
Au 18/07/2024
Performance par Année Civile 2023
-
-
-
+ 2.4 %
+ 3.4 %
+ 23.2 %
+ 11.9 %
+ 3.6 %
- 11.6 %
+ 12.3 %
Valeur Liquidative
160.16 $
Actifs Nets
1 452 M €
Marché
Marchés mondiaux
Classification SFDR

Article

6
Au : 18 juil. 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
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Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

Documents

Carmignac Portfolio Credit : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 28 juin 2024.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Responsable Équipe Crédit, co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre Deneuville

Gérant

Environnement de marché

  • La pression inflationniste s’est légèrement atténuée en juin outre-Atlantique à +3,3%. La dynamique est néanmoins restée forte sur le marché de l’emploi tout comme sur l’activité des services qui a réaccéléré sur le mois.
  • Lors de sa réunion, la Réserve fédérale américaine a donc laissé ses taux inchangés, ses membres prévoyant une baisse des taux d’ici la fin de l’année 2024.
  • La Banque centrale européenne a procédé à une baisse de -0,25% de son taux directeur lors de sa réunion mensuelle, rappelant la dépendance à l’égard des données économiques pour les baisses de taux à venir.
  • L’aversion pour le risque s’est en revanche montrée élevée à la suite de la polarisation de l’échiquier politique lors des élections européennes, entraînant un écartement des marges de crédit sur l’indice Itraxx Xover de +23 points de base (pb).
  • La dissolution de l’Assemblée nationale en France et la montée des groupes d’opposition ont ravivé les craintes budgétaires, entraînant une hausse de l’écart de taux entre obligations française et allemande au-dessus du seuil de 80 pb.

Commentaire de performance

  • Le Fonds a délivré une performance positive tant en absolu qu’en relatif sur le mois de juin.
  • En dépit d’un environnement défavorable, notre portefeuille a bénéficié de ses principales thématiques d’investissement, tant sur les titres « investment grade » que sur les obligations à haut rendement, à l’instar de la finance, de l’énergie, de nos convictions idiosyncratiques et de nos titres de restructuration.
  • De surcroît, nos stratégies de couvertures sur indice crédit ont contribué positivement à la performance consécutivement à l’écartement des marges de crédit.
  • Enfin, nous avons aussi tiré parti de nos obligations adossées à des prêts d’entreprise («?collateralized loan obligation?», CLO), qui continuent de performer de manière régulière.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Nous continuons de nous concentrer sur nos principales thématiques d’investissement via une sélection d’obligations à haut rendement, sur les secteurs de l’énergie, de la finance et de notre sélection d’obligations adossées à des prêts d’entreprise («?collateralized loan obligation?», CLO).
  • De plus, dans cet environnement volatil, nous maintenons nos stratégies de couverture sur les marchés à plus de 20%, afin de protéger le portefeuille contre le risque de nouvelles dislocations du marché, tout en nous concentrant sur l’alpha.
  • En effet, après des années de faiblesse dues à l’abondance de liquidités et au coût bas du capital, les taux de défaut devraient remonter à des niveaux plus normaux, ce que nous considérons comme un catalyseur qui devrait créer de réelles opportunités idiosyncratiques.
  • Enfin, le portage élevé du portefeuille (supérieur à 7%) et les valorisations attractives du crédit devraient atténuer la volatilité à court terme et permettre de générer de la performance à moyen et long terme.

Aperçu des performances

Au : 18 juil. 2024.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations. Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 22/07/2024

Carmignac Portfolio Credit Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 28 juin 2024.
Europe69.7 %
Amérique du Nord11.5 %
Amérique Latine8.9 %
Asie4.2 %
Europe de l'Est3.4 %
Moyen-Orient1.8 %
Afrique1.5 %
Asie Pacifique0.3 %
Total % Obligations101.2 %
Europe69.7 %
gbRoyaume-Uni
13.1 %
frFrance
13.1 %
ieIrlande
13.0 %
itItalie
6.2 %
Grèce
4.6 %
esEspagne
4.3 %
nlPays-Bas
4.1 %
Norvège
2.7 %
Suède
2.3 %
atAutriche
2.2 %
chSuisse
1.8 %
ptPortugal
1.1 %
fiFinlande
0.8 %
deAllemagne
0.4 %
Jersey
0.2 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclairerons sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 28 juin 2024.
Sensibilité3.5
Yield to Maturity *7.6 %
Coupon Moyen6.6 %
Nombre d'émetteurs225
Nombre d'obligations298
Notation moyenneBB+
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Responsable Équipe Crédit, co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre Deneuville

Gérant
Le Fonds a accès à l’ensemble de l’univers des marchés de crédit. Cela nous permet d’explorer le potentiel de nombreux instruments, liquides, à travers le monde, du plus au moins risqué, et ainsi, de trouver des opportunités dans différentes configurations de marché.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Responsable Équipe Crédit, co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Découvrez les caractéristiques du Fonds
Accéder aux Caractéristiques et Risques
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. »