Stratégies alternatives

Carmignac Absolute Return Europe

FCP de droit françaisMarchés européensFonds ISR Article 8
Parts

FR0010149179

Une approche long/short opportuniste et sans contrainte de style des actions européennes
  • Un portefeuille diversifié fondé sur une approche « top-down » et « bottom-up » pour tirer parti des inefficiences du marché.
  • Une gestion active de l’exposition nette aux actions (de -20 % à +50 %).
Documents clés
Rapport mensuelKID
Indicateur de Risque
3/7
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 131.1 %
+ 35.6 %
+ 22.3 %
- 7.5 %
+ 4.1 %
Du 2 janv. 2003
Au 20 nov. 2024
Performance par Année Civile 2023
+ 2.5 %
- 8.0 %
+ 8.9 %
+ 14.6 %
+ 4.4 %
- 1.3 %
+ 5.2 %
+ 12.6 %
- 6.4 %
0.0 %
Valeur Liquidative
417.59 €
Actifs Nets
193 M €
Marché
Marchés européens
Classification SFDR

Article

8
Au : 20 nov. 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
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Carmignac Absolute Return Europe : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 31 oct. 2024.
L'équipe de gestion des Fonds

Environnement de marché

  • Le mois d'octobre a été marqué par une forte volatilité des marchés. Le marché des actions a été dominé par des facteurs macroéconomiques, ce qui est inhabituel dans un mois où le nombre de publication trimestrielles est élevé.
  • Le sentiment a été affaibli par l'incertitude politique et la hausse des rendements obligataires, notamment aux États-Unis, qui sont passés de 3,75 % à 4,28 % en quelques semaines, et au Royaume-Uni, où les rendements ont grimpé en flèche après un budget britannique mal accueilli.
  • Cette combinaison toxique a entraîné une rotation agressive et une liquidation à la fin du mois, laissant les actions européennes à -3% pour le mois, faisant d'octobre la pire performance mensuelle de l'année.
  • En Europe, les seuls secteurs positifs ont été les banques, les voyages et les loisirs, les télécommunications et l'Energie, tous les autres secteurs étant en baisse sur le mois.

Commentaire de performance

  • Le mois d'octobre a été frustrant, car la performance du fonds a été positive jusqu'au dernier jour, lorsque le marché s'est replié en raison d'une combinaison de facteurs macroéconomiques et de rotation sectorielle, ce qui a entraîné une légère perte pour le fonds.
  • Notre portefeuille short et notre overlay de couverture des dérivés ont produit une performance positive, mais celle-ci a été légèrement compensée par les pertes de notre portefeuille long.
  • Les secteurs les plus performants ont été les Financières et les Services de communications, tandis que les secteurs les plus décevants ont été la Technologie, la Consommation Discrétionnaire et l'Immobilier.
  • Parmi les principaux gagnants, on trouve notre position longue sur Standard Chartered, dont les bénéfices ont été dépassés grâce à la bonne performance de la gestion de patrimoine en Asie, et notre position longue sur Deutsche Telekom.
  • Parmi les autres gagnants, notre position longue sur SAP, qui s'est bien comportée après avoir publié des chiffres solides mettant en évidence l'accélération de la croissance et notre position courte sur une société allemande de services informatiques, qui a lancé un avertissement sur ses bénéfices en raison d'une détérioration de la demande.
  • Les plus grands détracteurs ont été notre position longue sur ASML, qui a fait état de faibles commandes et a revu à la baisse ses prévisions pour 2025, et notre position longue sur First Solar, qui a publié des bénéfices inférieurs à ses prévisions.
  • Les ajustements sectoriels ont été modestes, mais nous avons renforcé les valeurs financières, les communications et les valeurs cycliques de l'industrie et de la Consommation Discrétionnaire en couvrant des positions vendeuses et en augmentant les positions longues.
  • Nous avons continué à maintenir une exposition brute relativement basse d'environ 105%, tandis que l'exposition nette a été maintenu dans une fourchette de 15% à 20%.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Au cours des cinq derniers mois, les marchés boursiers mondiaux ont été soumis à des forces macroéconomiques et politiques inhabituelles et imprévisibles.
  • Certains événements ont été extrêmement difficiles à gérer, entraînant des mouvements importants et des rotations sectorielles rapides. Un environnement difficile pour un gérant de portefeuille bottom up.
  • Nous nous préparons donc à affronter les mois à venir. Nous pensons que la sélection de titres, l'investissement thématique, qui fonctionne sur des durées plus longues que quelques jours ou, au mieux, quelques semaines, devraient rendre la situation moins difficile pour notre portefeuille Long & Short.
  • En attendant, notre point de vue et notre sélection sectorielle restent largement inchangés, avec une approche de type « barbell », équilibrée entre la croissance et les actions « value ».

Aperçu des performances

Au : 20 nov. 2024.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations. Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.A compter du 1er janvier 2022, l'objectif de gestion devient un objectif de performance absolue.
Source: Carmignac au 21/11/2024

Carmignac Absolute Return Europe Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 31 oct. 2024.
Europe EUR19.9 %
Europe ex-EUR15.9 %
Amérique du Nord7.4 %
Autres0.9 %
Dérivés Indices-27.1 %
Total % of alternative17.0 %
Europe EUR19.9 %
deAllemagne
7.6 %
frFrance
4.9 %
nlPays-Bas
3.7 %
itItalie
1.9 %
beBelgique
0.5 %
ieIrlande
0.5 %
Luxembourg
0.5 %
grGrèce
0.4 %
esEspagne
0.3 %
fiFinlande
-0.4 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés qui vous éclairerons sur la gestion et le positionnement du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 31 oct. 2024.
Taux d’Exposition Nette Actions17.0 %
Bêta+0.2 %
Ratio de Sortino+0.3
Nombre de Holdings55

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
Notre objectif est d’offrir une performance absolue à long terme grâce à notre approche dynamique et opportuniste des actions européennes.

Dean Smith

Gérant
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La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Le Fonds est un fonds commun de placement de droit français conforme à la Directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. »