Carmignac

Carmignac P. Emergents

Avril 2023

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L’actualité du portefeuille

L’actualite du portefeuille - Performances cumulées (%)

Avril 20231 an3 ans5 ans
Carmignac P. Emergents-3,68%+1,02%+21,6%+24,14%
Performance indicateur de référence-2,70%-10,67%+12,65%+3,84%


Au 28/04/2023. Carmignac Portfolio Emergents (ISIN : LU0992626480). Indicateur de référence : MSCI EM NR USD, reconverti en EUR (dividendes nets réinvestis). Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le rendement peut augmenter ou diminuer suivant les fluctuations de devises, pour les parts non couvertes de la devise. Les performances sont nettes de frais (hors éventuels droits d'entrée perçus par le distributeur), le fonds présente un risque de perte en capital.

Revue des marchés

  • Baisse des marchés émergents, impactés par une demande globale plus faible qu’attendue.

  • Le marché chinois a affiché la plus forte baisse du mois, impacté par un indice manufacturier PMI en déclin (49.2 vs 51.4). La fin de l’effet du nouvel an chinois et de la levée des restrictions s’atténuent et ne suffisent plus pour soutenir l’économie.

  • La Chine est également fragilisée par les tensions géopolitiques. Le président américain Joe Biden, a annoncé vouloir limiter les investissements américains en Chine sur les secteurs clés des semiconducteurs, de l’intelligence artificielle et de l’informatique quantique.

  • Les pays d’Amérique latine se sont inscrits en hausse, soutenus par une hausse des prix de matières premières dans le sillage de l’annonce de l’OPEP concernant la réduction de la production de pétrole.

Revue de la performance

  • TOP 3 CONTRIBUTEURS

    Appréciation des valeurs latino-américaines et résilience des titres coréens.

    • NEW ORIENTAL EDUCATION (Conso. Disc) - Chine

    • LG CHEM (Véhicules électriques) - Corée du Sud

    • ELETROBRAS (Services aux Coll.) - Brésil

  • TOP 3 DETRACTEURS

    Faiblesse du marché chinois.

    • JD.COM (Conso. Disc.) - Chine

    • ANTA SPORTS (Conso. Disc.) - Chine

    • BEIKE (Immobilier) - Chine

Principaux mouvements

  • Nouvelles positions : Chindata (Chine)

  • Renforcements : Anta Sports (Chine), New Oriental Education (Chine), Grupo Banorte (Mexique)

  • Réductions : Alibaba (Chine), JD.com (Chine), Meituan (Chine)

  • Positions vendues : -

  • Nombre de positions : 36 (fourchette cible 35/50)

Positionnement au 28/04/2023

Carmignac

Le portefeuille est aujourd’hui structuré autour de 4 grandes thématiques avec l’investissement socialement responsable (ISR) au cœur de son processus.

Répartition des investissements du fonds par ODD

Carmignac

Résumé de la stratégie

  • OBJECTIFS

    Objectif de performance

    • Le fonds vise à surperformer son indicateur de référence sur une durée minimum de placement recommandée de cinq ans.

    Objectif d’investissement durable

    • 100% d'alignement avec les Objectifs de Développement Durable des Nations Unies, calculé à partir du pourcentage de revenus et des dépenses d’investissements générés par les entreprises en portefeuille (en excluant les liquidités, source Factset).

    • Une intensité carbone inférieure d’au moins 50% à celle de son indicateur de référence (mesurée en tonnes de CO2 par million de chiffres d’affaires).

  • ATOUTS DE LA STRATÉGIE

    • Un historique de performance de 8 ans avec Xavier Hovasse comme gérant principal, accompagnée de Haiyan Li-Labbé, co-gérante depuis janvier 2021, tous deux avec 20 ans d’expérience sur les marchés émergents.

    • Une diversification géographique, avec une exposition sélective à l’immense marché chinois, une allocation accrue aux pays d’Amérique latine et l’accès à des sociétés aux valorisations attractives (notamment en Asie).

    • La classification SFDR article 9, accompagnée des labels ISR de l’Etat français et Toward Sustainability belge, démontrant notre volonté de maintenir et renforcer nos convictions sur l’investissement responsable.

    • Un investissement accompagné d’un impact fort et mesurable, avec un portefeuille investi à hauteur de 100% dans des sociétés alignées avec les objectifs de développement durable des Nations Unies (hors liquidités) et une empreinte carbone 64% inférieure à celle du MSCI EM (données au 31/03/2023).

    • Une gestion de conviction et active : 35 à 50 titres en moyenne, une part active > 85%.

    • Un outil de décorrélation des portefeuilles et un moteur de performance complémentaire, attesté par notre historique de performance (1er quartile au sein de son univers depuis lancement) et un encours solide de 1.2 Md€ (fin avril 2023).

    * Indicateur de référence : MSCI EM (EUR) (Dividendes nets réinvestis). Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Part F EUR Acc ISIN code : LU0992626480

    La référence à certains titres et instruments financiers est faite à titre illustratif pour mettre en évidence des valeurs qui sont ou ont été incluses dans les portefeuilles des fonds de la gamme Carmignac. Elle ne vise pas à promouvoir un investissement direct dans ces instruments et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction de négocier ces instruments avant l'émission de toute communication. Les positions du portefeuille sont susceptibles de changer et ne doivent pas être considérées comme une recommandation d'achat ou de vente de titres individuels. Source : Carmignac, 31/05/2022. Carmignac Emergents a obtenu les labels ISR français et belges : https://www.lelabelisr.fr/ ; https://www.towardssustainability.be/ ; https://www.febelfin.be/fr

    D'autres restrictions d'investissement s'appliquent. Veuillez-vous référer à la documentation du fonds pour une description complète. 1 Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) 2019/2088. Pour plus d’informations, se référer au EUR-lex..

  • Xavier Hovasse
    Gérant
    Responsable Équipe Actions Émergentes

    Xavier Hovasse est gérant et Responsable Équipe Actions Émergentes. Xavier a rejoint Carmignac en 2008 en tant qu'analyste spécialisé sur l’Amérique Latine avant d'être nommé gérant en 2011. Il a précédemment été Analyste et Responsable Actions Émergentes et Internationales pendant neuf ans chez BNP Paribas Asset Management. Diplômé de l’ESCP-EAP Paris, il est titulaire du CFA (Chartered Financial Analyst) depuis 2004.

  • Haiyan Li-Labbé
    Gérante

Carmignac Portfolio Emergents

Saisir les opportunités prometteuses de l’univers émergent

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Carmignac Portfolio Emergents F EUR Acc

ISIN: LU0992626480

Durée minimum de placement recommandée

Risque plus faible Risque plus élevé

1 2 3 4 5 6 7
Principaux risques du Fonds

ACTION: Les variations du prix des actions dont l'amplitude dépend de facteurs économiques externes, du volume de titres échangés et du niveau de capitalisation de la société peuvent impacter la performance du Fonds.

PAYS ÉMERGENTS: Les conditions de fonctionnement et de surveillance des marchés "émergents" peuvent s’écarter des standards prévalant pour les grandes places internationales et avoir des implications sur les cotations des instruments cotés dans lesquels le Fonds peut investir.

RISQUE DE CHANGE: Le risque de change est lié à l’exposition, via les investissements directs ou l'utilisation d'instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du Fonds.

GESTION DISCRÉTIONNAIRE: L’anticipation de l’évolution des marchés financiers faite par la société de gestion a un impact direct sur la performance du Fonds qui dépend des titres selectionnés.

Le Fonds présente un risque de perte en capital.

Carmignac Portfolio Emergents F EUR Acc

ISIN: LU0992626480
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 (YTD)
?
Depuis le début de l'année
Carmignac Portfolio Emergents F EUR Acc +3.92 % +1.73 % +19.76 % -18.22 % +25.53 % +44.91 % -10.29 % -14.35 % +9.79 % +5.49 % -
Indicateur de référence -5.23 % +14.51 % +20.59 % -10.27 % +20.61 % +8.54 % +4.86 % -14.85 % +6.11 % +14.68 % -

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3 ans 5 ans 10 ans
Carmignac Portfolio Emergents F EUR Acc -0.27 % +5.21 % +5.30 %
Indicateur de référence +1.19 % +3.35 % +5.26 %

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Source : Carmignac au 31/12/2024

Coûts d'entrée : Nous ne facturons pas de frais d'entrée.
Coûts de sortie : Nous ne facturons pas de frais de sortie pour ce produit.
Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation : 1,32% de la valeur de votre investissement par an. Cette estimation se base sur les coûts réels au cours de l'année dernière.
Commissions liées aux résultats : 20,00% lorsque la classe d'action surperforme l'indicateur de référence pendant la période de performance. Elle sera également dûe si la classe d'actions a surperformé l'indicateur de référence mais a enregistré une performance négative. La sous-performance est récupérée pendant 5 ans. Le montant réel variera en fonction de la performance de votre investissement. L'estimation des coûts agrégés ci-dessus inclut la moyenne sur les 5 dernières années, ou depuis la création du produit si elle est inférieure à 5 ans.
Coûts de transaction : 0,37% de la valeur de votre investissement par an. Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents au produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité que nous achetons et vendons.
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).​ Le rendement peut évoluer à la hausse comme à la baisse en raison des fluctuations des devises, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.​

La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.​

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La décision d’investir dans le(s) fonds promu(s) devrait tenir compte de toutes ses caractéristiques et de tous ses objectifs, tels que décrits dans son prospectus. Les risques et frais relatifs aux Fonds sont décrits dans le KID (Document d’informations clés). Le KID doit être tenu à disposition du souscripteur préalablement à la souscription. Le souscripteur doit prendre connaissance du KID. Les investisseurs peuvent perdre tout ou partie de leur capital, attendu que les Fonds n’offrent pas de garantie de capital. Tout investissement dans les Fonds comporte un risque de perte de capital.

Carmignac Portfolio désigne les compartiments de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.​ Les Fonds sont des fonds communs de placement de droit français conformes à la directive OPCVM ou AIFM.​ La société de gestion peut décider à tout moment de cesser la commercialisation dans votre pays.