Carmignac P. Emergents
Janvier 2024
L’actualité du portefeuille
| Carmignac P. Emergents F EUR Acc | -5.0% | +9.8% | -22.8% | +35.8% |
| Performance indicateur de référence | -3.0% | +6.1% | -11.5% | +11.0% |
Revue des marchés
- Les marchés émergents ont commencé l'année 2024 en territoire négatif sur fond de tensions accrues entre les États-Unis et la Chine.
- En Chine, le gouvernement de Xi Jinping a continué ses mesures de soutien en injectant 2.000 milliards de yuan (soit 278 milliards de dollar), cette fois-ci de fonds publics sur les marchés cotés. D’autre part, la banque centrale chinoise a annoncé la baisse de son taux de réserve obligatoire de 50 points de base, qui sera effective à compter du 5 février prochain, allégeant ainsi les conditions d’octroi de crédit. Cependant ces mesures n’ont pas suffi à redresser les marchés qui ont chuté en raison de la faiblesse des données économiques et des inquiétudes suscitées par le retour potentiel de Trump, qui aurait évoqué la possibilité d'imposer des tarifs sur toutes les importations chinoises. En outre, le gouvernement américain a présenté un projet de loi "Biosecure Act" visant d'interdire aux prestataires de soins médicaux financés par le gouvernement d'utiliser des sociétés de biotechnologie étrangères.
- Enfin, après une fin d'année solide, les marchés latino-américains ont terminé le mois en territoire négatif, en raison de prises de bénéfices et du ralentissement économique mondial.
Revue de la performance
TOP 3 CONTRIBUTEURS
Rebond de notre principale conviction Taiwan Semiconductor ainsi que de nos valeurs indiennes.
- TAIWAN SEMICONDUCTOR (Tech) - Taiwan
- ICICI LOMBARD (Assurance) - Inde
- NEW ORIENTAL (Education) - Chine
TOP 3 DETRACTEURS
Faiblesse de nos titres chinois (conso, santé) dans le sillage de tensions géopolitiques accrue. Repli de Samsung, malgré la publication de bons résultats.
- SAMSUNG ELECTRONICS (Tech) - Corée du Sud
- JD.COM (eCommerce) - Chine
- EHANG (Industrie) - Chine
Principaux mouvements
- Nouvelles positions : -
- Renforcements : Kotak Mahindra (Inde), Samsung Electronics (Corée du Sud), Eletrobras (Brésil)
- Réductions : New Oriental (Chine), Haier (Chine), Didi (Chine)
- Positions vendues : Sungrow (Chine)
- Nombre de positions : 35 (fourchette cible 35/50)
Positionnement au 31/01/2024
Répartition des investissements du fonds par ODD
Résumé de la stratégie
OBJECTIFS
Objectif de performance :
- Le fonds vise à surperformer son indicateur de référence sur une durée minimum de placement recommandée de 5 ans.
Objectif d’investissement durable :
- 100% d'alignement avec les Objectifs de Développement Durable des Nations Unies, calculé à partir du pourcentage de revenus et des dépenses d’investissements générés par les entreprises en portefeuille (en excluant les liquidités, source Factset), ou en regardant l’alignement par les opérations.
- Une intensité carbone inférieure d’au moins 50% à celle de son indicateur de référence (mesurée en tonnes de CO2 par million de chiffre d’affaires).
ATOUTS DE LA STRATÉGIE
- Un historique de performance de 9 ans avec Xavier Hovasse comme gérant principal, accompagnée de Haiyan Li-Labbé, co-gérante depuis janvier 2021, tous deux avec 20 ans d’expérience sur les marchés émergents.
- Une diversification géographique, avec une exposition sélective à l’immense marché chinois, une allocation accrue aux pays d’Amérique latine et l’accès à des sociétés aux valorisations attractives (notamment en Asie).
- La classification SFDR article 9, accompagnée des labels ISR de l’Etat français et Towards Sustainability belge, démontrant notre volonté de maintenir et renforcer nos convictions sur l’investissement responsable.
- Un investissement accompagné d’un impact fort et mesurable, avec un portefeuille investi à hauteur de 100% dans des sociétés alignées avec les objectifs de développement durable des Nations Unies (hors liquidités) et une empreinte carbone 70% inférieure à celle du MSCI EM (au 31/01/2024).
- Une gestion de conviction et active : 35 à 45 titres en moyenne, une part active > 85%.
- Un outil de décorrélation des portefeuilles et un moteur de performance complémentaire, attesté par notre historique de performance (1er quartile au sein de son univers depuis lancement) et un encours solide de 1.2 Md€ (fin janvier 2024).
*Indicateur de référence : MSCI EM (EUR) (Dividendes nets réinvestis). Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Part F EUR Acc ISIN code : LU0992626480. Source : Carmignac, 29/12/2023.
La référence à certains titres et instruments financiers est faite à titre illustratif pour mettre en évidence des valeurs qui sont ou ont été incluses dans les portefeuilles des fonds de la gamme Carmignac. Elle ne vise pas à promouvoir un investissement direct dans ces instruments et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction de négocier ces instruments avant l'émission de toute communication. Les positions du portefeuille sont susceptibles de changer et ne doivent pas être considérées comme une recommandation d'achat ou de vente de titres individuels. Carmignac Emergents a obtenu les labels ISR français et belges : https://www.lelabelisr.fr/; https://www.towardssustainability.be/; https://www.febelfin.be/fr. D'autres restrictions d'investissement s'appliquent. Veuillez-vous référer à la documentation du fonds pour une description complète.
Carmignac Portfolio Emergents
Saisir les opportunités prometteuses de l’univers émergentDécouvrez la page du FondsCarmignac Portfolio Emergents F EUR Acc
- Durée minimum de placement recommandée
- 5 ans
- Indicateur de risque*
- 4/7
- Classification SFDR**
- Article 9
*Echelle de risque du KID (Document d’Informations Clés). Le risque 1 ne signifie pas un investissement sans risque. Cet indicateur pourra évoluer dans le temps. **Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Principaux risques du Fonds
Frais
- Coûts d'entrée
- Nous ne facturons pas de frais d'entrée.
- Coûts de sortie
- Nous ne facturons pas de frais de sortie pour ce produit.
- Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation
- 1,32% de la valeur de votre investissement par an. Cette estimation se base sur les coûts réels au cours de l'année dernière.
- Commissions liées aux résultats
- 20,00% lorsque la classe d'action surperforme l'indicateur de référence pendant la période de performance. Elle sera également dûe si la classe d'actions a surperformé l'indicateur de référence mais a enregistré une performance négative. La sous-performance est récupérée pendant 5 ans. Le montant réel variera en fonction de la performance de votre investissement. L'estimation des coûts agrégés ci-dessus inclut la moyenne sur les 5 dernières années, ou depuis la création du produit si elle est inférieure à 5 ans.
- Coûts de transaction
- 0,37% de la valeur de votre investissement par an. Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents au produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité que nous achetons et vendons.
Performances
| Carmignac Portfolio Emergents | 6.4 | 3.9 | 1.7 | 19.8 | -18.2 | 25.5 | 44.9 | -10.3 | -14.3 | 9.8 |
| Indicateur de référence | 11.4 | -5.2 | 14.5 | 20.6 | -10.3 | 20.6 | 8.5 | 4.9 | -14.9 | 6.1 |
| Carmignac Portfolio Emergents | - 1.2 % | + 6.1 % | + 4.9 % |
| Indicateur de référence | + 0.9 % | + 4.1 % | + 4.9 % |
Source : Carmignac au 29 nov. 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
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