Änderungen des Prospekts - Was Sie wissen müssen?

Carmignac Patrimoine/Carmignac Portfolio Patrimoine und Carmignac Investissement/ Carmignac Portfolio Investissement fügt einen zusätzlichen Hebel hinzu, um sein Mandat zu erfüllen, indem es in nicht börsennotierte Unternehmen investieren kann, die unseren Anlagekriterien und -verfahren vollständig entsprechen und die eine Börsennotierung (IPO) innerhalb von 1 bis 3 Jahren anstreben, wobei die folgenden Grenzen gelten:

• Carmignac Investissement/Carmignac Portfolio Investissement: höchstens 10% seiner Assets

• Carmignac Patrimoine/Carmignac Portfolio Patrimoine: höchstens 5% seiner Assets

Diese Entscheidung wurde in Kontinuität zu unserer Anlagephilosophie aus folgenden Gründen getroffen:

• Anpassung an die Marktentwicklung: In den letzten Jahren konnten sich wachstumsstarke Unternehmen, insbesondere die innovativsten, selbst finanzieren, während sie in privater Hand blieben, und haben daher dazu tendiert, ihre Börsengänge länger hinauszuzögern. Daher hat sich die Wertschöpfung in ein früheres Stadium der Unternehmensentwicklung verlagert, bevor das Unternehmen an die Börse geht.

• Ermöglichung zusätzlicher Wertschöpfung für unsere Kunden, indem wir eine Anlageklasse zugänglich machen, die häufig institutionellen Anlegern vorbehalten ist, wie wir es 2003 mit Derivaten, 2014 mit den chinesischen Festlandmärkten oder 2015 mit CLOs getan haben. All diese Entwicklungen erfolgten, während wir das Risikomanagement zum Eckpfeiler unseres Anlagestils und -prozesses machten.

• Nutzung unseres Know-hows und unserer Expertise: Mehrere Mitglieder unseres globalen Aktienteams verfügen über fundierte Erfahrungen, die sie bei führenden Private-Equity-Firmen auf der ganzen Welt gesammelt haben. Darüber hinaus beinhaltet unser firmeneigenes Research zu börsennotierten Unternehmen bereits eine tiefgreifende Analyse aller Wettbewerber in einem bestimmten Sektor - unabhängig davon, ob sie börsennotiert oder nicht börsennotiert sind -, so dass die meisten nicht börsennotierten Akteure in einem der investierten Themen oder Teilsektoren bereits Teil unseres Research und unserer Analyse sind.

Im Einklang mit unserem Auftrag, Werte für unsere Kunden zu schaffen und positive Ergebnisse für die Gesellschaft und die Umwelt zu erzielen, sind wir bestrebt, unsere ESG-Kompetenzen kontinuierlich weiterzuentwickeln. So konnten wir neben der Verstärkung unserer internen ESG-Ressourcen einen Schritt weiter gehen und die Anzahl der Fonds erhöhen, die nun auf die Anforderungen von Artikel 8 und Artikel 9 ausgerichtet sind.

Der Carmignac Portfolio Long-Short European Equities und der Carmignac Portfolio Global Bond werden von Artikel 6 auf Artikel 8 hochgestuft.

Unsere Mindeststandards nach Artikel 6 umfassen bereits ein hohes Maß an Engagement für ESG-Integration und aktives Stewardship, das wir durch die folgenden Prozesse ergänzt haben, um unsere Fonds als Artikel 8 zu kategorisieren. Ergänzend zu unserer Finanzanalyse analysieren wir Emittenten und Unternehmen auch auf der Grundlage einer extra-finanziellen Analyse, um ihr Umwelt-, Sozial- und Governance-Verhalten zu bewerten. Wir haben uns verpflichtet, mindestens 90 % unseres Anlageuniversums in dieser Hinsicht abzudecken und ihr jeweiliges Anlageuniversum auf der Grundlage von ESG-Kriterien um mindestens 20 % zu reduzieren.

Diese Integration von nicht-finanziellen Kriterien bei der Auswahl von Aktien und Anleihen wird durch unsere Engagement-Politik ergänzt, mit der wir uns bemühen, die ESG-Praktiken der Unternehmen, in die wir investieren, durch einen aktiven Dialog zu verbessern.

**Carmignac Investissement, Carmignac Portfolio Investissement, Carmignac Investissement Latitude, Carmignac Emergents, Carmignac Portfolio Emergents, Carmignac Portfolio Grande Europe und Carmignac Portfolio Grandchildren werden hochgestuft von Artikel 8 zu Artikel 9. **

Im Einklang mit der Erkenntnis, dass nachhaltige Entwicklung nicht mehr nur ein Anlagethema ist, sondern sich zu einem Kernthema der Welt von morgen entwickelt, haben wir unsere Anlageziele und unseren Ansatz weiterentwickelt. Alle oben genannten Fonds zielen nun formell darauf ab, ihre jeweiligen Indikatoren über den empfohlenen Zeithorizont durch Investitionen in nachhaltige und wirkungsvolle Unternehmen zu übertreffen.

Zu diesem Zweck haben wir einen übergreifenden Ergebnisrahmen geschaffen, der vorschreibt, dass mindestens 50 % des Gesamtvermögens jedes dieser Portfolios aus Unternehmen bestehen muss, die mehr als 50 % ihrer Einnahmen aus Geschäftstätigkeiten erzielen, die auf die neun investierbaren Ziele für nachhaltige Entwicklung der Vereinten Nationen ausgerichtet sind.

Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) hat neue Leitlinien für erfolgsabhängige Gebühren eingeführt, die ab dem 1. Januar 2022 verbindlich sein werden. Diese neuen Regeln verhindern insbesondere, dass ein Fonds eine erfolgsabhängige Gebühr erhebt, bis er die unterdurchschnittliche Wertentwicklung der letzten fünf Jahre vollständig aufgeholt hat (üblicherweise als Highwatermark oder Claw-Back-Mechanismus bezeichnet).

In der Vergangenheit hatte Carmignac einen einzigartigen Rahmen gewählt, der keine High-Water-Mark oder einen Claw-Back-Mechanismus vorsah, sondern eine positive Bedingung sowohl für die absolute als auch für die relative Performance als Beweis für den doppelten Auftrag unserer flexiblen Anlagestrategien. Dieses einzigartige Modell muss nun angepasst und auf die neuen regulatorischen Anforderungen abgestimmt werden.

In jedem Fall stellt dieser neue Rahmen unser Engagement für das Modell der erfolgsabhängigen Vergütung weder in Frage noch schließt er es aus. Dieses Modell ist Teil der DNA von Carmignac und definitiv das beste Modell, wenn es um die Angleichung der Interessen von Anlegern, Carmignac und Portfoliomanagern geht. Bei der Einführung des neuen Modells war uns außerdem wichtig, dass der Anlageansatz der einzelnen Fonds gleichbleibt und die Philosophie beibehalten wird.

• Für alle Fonds haben wir daher den Bezugszeitraum für die Performancegebühren von einem auf fünf Jahre verlängert.

• Bei einigen Fonds haben wir auch den Satz der Performancegebühr sowie die Referenzindikatoren angepasst, um mehr Konsistenz zu erreichen und die Merkmale und historischen Allokationen der Anlagestrategien besser widerzuspiegeln.

• Für die Fonds mit einem absoluten Renditeziel, wie die Long-Short-Reihe, haben wir den Referenzindikator fallen gelassen und eine 5-Jahres-Hochwassermarke eingeführt.

Diese Entwicklungen werden am 1. Januar 2022 umgesetzt und gewährleisten die Einhaltung der neuen ESMA-Richtlinien.

Der neue Regulierungsrahmen für erfolgsabhängige Vergütungen ist für Carmignac auch eine Gelegenheit, ein umfassenderes und klareres Angebot an Anteilsklassen auf den Markt zu bringen, das den verschiedenen Anlegerprofilen und -präferenzen entspricht. Für einige Fonds werden wir nun "Zwillings"-Anteilsklassen anbieten, d.h. Anteile mit und ohne Erfolgsgebühren, wobei erstere zu einer niedrigeren festen Verwaltungsgebühr angeboten werden.

Dieses neue Angebot wird insbesondere mit einigen Preisanpassungen, der Umbenennung der Anteilsklassen und einer neuen Reihe von Anteilen umgesetzt, die am 1. Januar 2022 eingeführt werden.