Der Carmignac Portfolio Family Governed feiert sein dreijähriges Bestehen

Anlagen in Familienunternehmen repräsentieren eine solide Anlagethese, denn sie verbinden die Interessen von Eigentümern und Anteilsinhabern infolge ihrer persönlichen Involvierung.

Aus finanzieller Sicht ist festzuhalten, dass Familienunternehmen im Laufe der Zeit besser abschneiden als andere, was eben auf das starke Eigeninteresse zurückzuführen ist, aus dem sich eine höhere Motivation und ein stärkerer Einsatz für die Solidität des Unternehmens ergibt.

Der Carmignac Portfolio Family Governed stütz sich auf die gezielte Analyse von Familienunternehmen. Zu diesem Zweck haben wir unsere eigene Datenbank entwickelt: „Carmignac 500“, die mithilfe eines regelbasierten Ansatzes ein Universum von Familienunternehmen filtert. Ergänzt wird dieses durch einen qualitativen Filter, mit dem sich Überkreuzbeteiligungen innerhalb von Familien überprüfen lassen. Carmignac 500 greift auf umfangreiche Zeitreihendaten zurück. Anhand ihrer 15-jährigen Renditehistorie können wir die für Familienunternehmen relevanten Performancefaktoren ermitteln. Wesentlich für uns ist dabei, zwischen Kontrolle und Eigentum dieser Unternehmen zu differenzieren. Unser Schwerpunkt gilt der Unternehmenskontrolle entweder durch den Gründer oder die Familie. Obgleich die Eigentumsverhältnisse eine wichtige Rolle spielen, halten wir das Ausmaß an Kontrolle für das wichtigste Kriterium, um das Eigeninteresse der Familie zu beurteilen.

Wir konzentrieren uns auf Familienunternehmen, da wir bei Carmignac die gleichen Werte teilen, das heißt durch Menschenverstand gewonnene Erkenntnisse, Unternehmergeist und aktives Engagement. Da wir selbst ein Familienunternehmen sind, können wir aus eigener Erfahrung, die Strategie der Unternehmensführung bestens verstehen und antizipieren.

Carmignac profitiert von einer starken Geschichte: 30 Jahre Investmenterfahrung haben uns zur Achtsamkeit erzogen. Die Unternehmensführung („Governance“) ist eine wesentliche Dimension von Familienunternehmen. Unser engagierter Governance-Analyst, eigens für diesen Bereich ist ein wesentlicher Vorteil. Er erstellt Tiefenanalysen vor der Investition, spricht Governance-bezogene Anlageempfehlungen aus und überwacht die Portfoliobestände.

Bei unseren Bemühungen um eine positive Wirkung auf den Umfang der Governance ist für Carmignac außerdem das aktive Aktionärstum („Active Ownership“) ein sehr wichtiger Punkt. Unsere Politik des aktiven Dialogs ermöglicht uns, verbesserungswürdige Bereiche zu identifizieren, über die sich der Governance-Analyst direkt mit dem Unternehmen austauscht, um so Veränderungen zu bewirken.